El modelo de crecimiento alemán atraviesa una profunda policrisis. La pandemia, las guerras y las crisis energéticas e inflacionarias han alterado sus fundamentos, atacando su principal motor exportador. Mediante un estudio de caso cualitativo - análisis documental y 19 entrevistas a élites políticas y económicas - este artículo analiza la evolución de sus políticas fiscales e industriales.

Desde 2019, presiones geoeconómicas, competitivas y climáticas impulsaron un “renacimiento” de la política industrial e intervención estatal. Alemania apostó por el gasto anticíclico a gran escala y la inversión en descarbonización e industrialización verde, marcando una ruptura con el paradigma macroeconómico conservador previo.

El artículo argumenta que estos cambios reflejan desplazamientos coalicionales significativos: sindicatos y grandes manufactureros exportadores acabaron defendiendo planes ambiciosos de inversión pública y pactos de descarbonización - compromisos de apoyo a los objetivos climáticos a cambio de políticas fiscales que financien o reduzcan los riesgos de la transición. Sin embargo, el artículo subraya el papel crucial de la agencia política, con coaliciones alternativas dentro y fuera del gobierno proponiendo estrategias opuestas. Las fracturas internas en torno al freno a la deuda y la posterior caída del gobierno ilustran la naturaleza política y contingente de estos desplazamientos, y la fragilidad de los compromisos resultantes.